Questão FC223926
O gráfico abaixo, entre o retorno esperado e o desvio padrão do retorno de carteiras disponíveis, para um certo investidor que prefere retorno maior e risco menor, mostra cinco pon
Riscos Financeiros, Teoria do Portfólio e Modelos de Gestão
CESGRANRIO · 2010
O gráfico abaixo, entre o retorno esperado e o desvio padrão do retorno de carteiras disponíveis, para um certo investidor que prefere retorno maior e risco menor, mostra cinco pontos numerados e marcados com x, correspondendo a cinco carteiras.
Considerando o gráfico, a fronteira eficiente poderia passar pelos pontos
- 1, 2, 3 e 5
- 1, 2 e 3
- 1, 3 e 5
- 2, 4 e 5
- 2 e 3
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
A fronteira eficiente é o conjunto de carteiras não dominadas: não existe outra carteira com retorno maior e risco (desvio‑padrão) menor ao mesmo tempo. Formalmente, A domina B se \( \mu_A \ge \mu_B \) e \( \sigma_A \le \sigma_B \), com uma desigualdade estrita.
No gráfico, os pontos 2 e 3 estão sobre a borda superior‑esquerda do conjunto de carteiras disponíveis; isto significa que para cada um deles não há outra carteira com \( \mu \) maior e \( \sigma \) menor. Portanto são não dominados e pertencem à fronteira eficiente.
Além disso, combinações ponderadas entre 2 e 3 geram carteiras que mantêm a propriedade de eficiência naquela fronteira, de modo que a curva eficiente pode passar por ambos os pontos (e pelo segmento entre eles).
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