Considerando o conceito de fronteira eficiente, que busca otimizar a relação risco e retorno, um investidor estará sendo racional e eficiente somente quando sua escolha:

Gabarito

Errado

Comentário do professor

A escolha descrita define a fronteira eficiente: o conjunto de carteiras que não podem ser melhoradas em termos de risco e retorno simultaneamente. Em termos práticos, uma carteira é eficiente se, para um dado nível de retorno \(E[R]\), ela minimiza o risco (medido por exemplo por \( \sigma\) ou \( \sigma^2\)), ou, inversamente, se para um dado risco ela maximiza o retorno.

Esse critério decorre do conceito de dominância — nenhuma outra carteira oferece maior retorno com igual risco, nem menor risco com igual retorno. Assim, um investidor é racional e eficiente quando seleciona uma carteira sobre essa fronteira, pois qualquer ponto fora dela é subótimo.