Questão FC223930
O Valor em Risco (VAR) de R$ 100.000,00, calculado para certo projeto de investimento, em um horizonte de tempo de 5 anos, com 95% de confiança, significa que
Riscos Financeiros, Teoria do Portfólio e Modelos de Gestão
CESGRANRIO · 2022
O Valor em Risco (VAR) de R$ 100.000,00, calculado para certo projeto de investimento, em um horizonte de tempo de 5 anos, com 95% de confiança, significa que
- é 5% provável que o projeto em questão acarrete uma perda de R$ 100.000,00 ou mais, nos próximos 5 anos.
- é 95% provável que o projeto em questão gere um Valor Presente Líquido negativo de R$ 100.000,00, nos próximos 5 anos.
- é 95% provável que seja necessário aportar, para o projeto em questão, R$ 100.000,00 de investimento adicional, nos próximos 5 anos.
- é 95% provável que o Valor Presente Líquido, do projeto em questão, nos próximos 5 anos, seja R$ 100.000,00 menor do que o Valor Presente Líquido estimado inicialmentes.
- vale a pena realizar o projeto em questão, se o seu Valor Presente Líquido estimado, nos próximos 5 anos, for maior que R$ 100.000,00, com 5% de probabilidade.
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Gabarito
A
Comentário do professor
O enunciado refere-se ao Valor em Risco (VaR), que indica um limiar de perda não ultrapassado com determinada confiança.
Um VaR de R$ 100.000,00 com 95% de confiança significa que, no horizonte de 5 anos, há 95% de probabilidade de que a perda do projeto seja menor que esse valor.
Consequentemente, existe uma probabilidade complementar de 5% de que a perda seja igual ou superior a R$ 100.000,00. Em termos formais: \(P(\text{Perda} \ge 100.000) = 0{,}05\).
Importante: o VaR é um indicador de risco extremo relativo ao horizonte considerado, não uma previsão de perda média, e aplica-se à posição total do projeto ao longo dos 5 anos.
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