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Questão FC223943

Considere que a taxa livre de risco de um país, projetada para os próximos 10 anos, é de 3% a.a., e que o prêmio de risco de mercado considerado para este país é de 6% a.a.. O inte

Riscos Financeiros, Teoria do Portfólio e Modelos de Gestão

CESGRANRIO · 2018

Considere que a taxa livre de risco de um país, projetada para os próximos 10 anos, é de 3% a.a., e que o prêmio de risco de mercado considerado para este país é de 6% a.a..

O intervalo de todos os valores do custo de capital próprio de acionistas de uma determinada empresa de um setor específico desse mercado é

  1. [0,09 ; +∞)
  2. ( -∞ ; 0,09]
  3. ( -∞ ; + ∞)
  4.   ( -∞ ; 0,06]
  5.   [0,06 ; +∞)
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Gabarito

Certo

Comentário do professor

Aplicamos o modelo CAPM: \(K_e = R_f + \beta\,(E(R_m)-R_f)\). Aqui \(R_f\) é a taxa livre de risco e \(E(R_m)-R_f\) é o prêmio de risco de mercado.

Com os dados fornecidos: \(R_f = 3\%\) e prêmio de risco = \(6\%\), obtemos \(K_e = 3\% + 6\%\beta\).

O parâmetro \(\beta\) representa o risco sistemático e, teoricamente, pode assumir qualquer valor real (\(-\infty < \beta < +\infty\)). Assim, à medida que \(\beta\) varia livremente, \(K_e\) também percorre todos os números reais.

Portanto, o intervalo de todos os valores possíveis do custo de capital próprio é (-∞; +∞).

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