Questão FC223945
O Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM em inglês) é um modelo amplamente difundido no mercado e empregado no cálculo do retorno esperado de um ativo financeiro. No mo
Riscos Financeiros, Teoria do Portfólio e Modelos de Gestão
CESGRANRIO · 2018
O Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM em inglês) é um modelo amplamente difundido no mercado e empregado no cálculo do retorno esperado de um ativo financeiro.
No modelo CAPM, a medida que capta o risco de um ativo é chamada de
- Alfa
- Beta
- Gama
- Delta
- Épsilon
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Gabarito
B
Comentário do professor
Beta é a medida de risco utilizada no modelo CAPM para quantificar a sensibilidade do retorno de um ativo em relação ao retorno do mercado.
No CAPM a relação é dada por \(E(R_i)=R_f+\beta_i\,(R_m-R_f)\), onde E(R) é o retorno esperado, R_f a taxa livre de risco e R_m o retorno de mercado.
Matematicamente, β é calculado por \( \beta_i=\dfrac{\mathrm{Cov}(R_i,R_m)}{\mathrm{Var}(R_m)}\), isto é, razão entre a covariância do ativo com o mercado e a variância do mercado.
Interpretando: \(\beta=1\) indica sensibilidade igual ao mercado; \(\beta>1\) aponta maior volatilidade relativa; \(\beta<1\) menor sensibilidade; \(\beta<0\) sugestiona relação inversa.
Portanto, no CAPM o beta captura o risco sistemático do ativo — o risco que não pode ser eliminado por diversificação e que determina seu prêmio de risco.
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