Questão FC223958
Em uma aula sobre ativos financeiros, o professor iniciou um debate a respeito do prêmio de risco de um título. Assinale a alternativa que apresenta uma afirmação correta sobre o t
Riscos Financeiros, Teoria do Portfólio e Modelos de Gestão
CESGRANRIO · 2006
Em uma aula sobre ativos financeiros, o professor iniciou um debate a respeito do prêmio de risco de um título.
Assinale a alternativa que apresenta uma afirmação correta sobre o tema, feita por um dos alunos.
- É inversamente proporcional à taxa de juros livre de risco do mercado.
- Independe da classificação de risco do emissor do título.
- É definido como a diferença entre o risco não sistemático e a taxa de juros livre de risco.
- É o retorno extraordinário que os investidores esperam receber por manter um ativo com risco ao invés de investir em ativos financeiros livres de risco.
- Se o risco sistemático de um título for de 5% e a taxa de juros livre de risco, de 2%, o prêmio de risco desse título será 7%.
Mostrar resposta e comentário
Gabarito
D
Comentário do professor
Prêmio de risco é o retorno extraordinário que o investidor exige por assumir a incerteza de um ativo em vez de aplicar em um ativo sem risco. Trata‑se de uma compensação ex‑ante: é esperado, não garantido, e visa cobrir a possibilidade de perdas, maior volatilidade e menor liquidez.
Matematicamente, pode ser expresso como prêmio de risco = \(E(R_i) - r_f\), onde Retorno esperado \(E(R_i)\) é a média ponderada dos cenários possíveis e \(r_f\) é a taxa livre de risco.
Na teoria do equilíbrio, por exemplo no CAPM, esse prêmio está relacionado ao risco sistemático: \(E(R_i)-r_f=\beta_i\,(E(R_m)-r_f)\), em que beta mede a sensibilidade do ativo ao mercado. Assim, maior risco sistemático implica maior prêmio exigido.
Na prática, o prêmio varia conforme volatilidade, risco de crédito, liquidez e horizonte temporal — é um parâmetro central na comparação risco x retorno.
Conteúdo do catálogo FC Concursos · Atualizado em