Questão FC223972
Dois projetos de investimento têm a mesma taxa interna de retorno de 10% ao ano, o mesmo período de payback e o mesmo prazo total até seus términos. Ambos implicam gastos iniciais
Investimentos, Orçamento e Capital
CESGRANRIO · 2013
Dois projetos de investimento têm a mesma taxa interna de retorno de 10% ao ano, o mesmo período de payback e o mesmo prazo total até seus términos. Ambos implicam gastos iniciais seguidos de uma sequência de recebimentos sucessivos, e os gastos iniciais dos dois projetos também são iguais.
Tendo em vista essas informações, deduz-se que, no caso desses projetos, os(as)
- valores residuais das instalações, após o encerramento dos projetos, são iguais.
- valores presentes líquidos, calculados a taxas de desconto menores que 10% ao ano, são iguais.
- valores presentes líquidos, calculados a taxa de desconto de 5% ao ano, são positivos.
- valores presentes líquidos, calculados a taxa de desconto de 15% ao ano, são positivos.
- sequências de recebimentos sucessivos são iguais.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
A conclusão correta parte da relação entre valor presente líquido e taxa interna de retorno. Para um projeto com fluxos \(C_t\) e desembolso inicial \(C_0\), define‑se \( \mathrm{VPL}(r)=\sum_{t}\frac{C_t}{(1+r)^t}-C_0 \).
Por definição, a taxa interna de retorno (TIR) é a taxa \(r^*\) que zera o VPL: \(\mathrm{VPL}(r^*)=0\). A função VPL é decrescente em \(r\); portanto, se a taxa de desconto usada for menor que a TIR, o VPL será positivo. Aqui ambos os projetos têm a mesma TIR de 10% e mesmos desembolsos iniciais, logo, ao calcular o VPL com a taxa de desconto de 5% (que é menor que 10%), cada projeto terá VPL>0.
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