Questão FC223979
No âmbito da análise de investimentos, existem diversos modelos matemáticos, utilizados para estimar variáveis de interesse financeiro. O modelo de Baumol, por exemplo, tem como fu
Investimentos, Orçamento e Capital
CESGRANRIO · 2012
No âmbito da análise de investimentos, existem diversos modelos matemáticos, utilizados para estimar variáveis de interesse financeiro.
O modelo de Baumol, por exemplo, tem como função
- precificar opções.
- calcular o saldo apropriado de caixa a ser mantido pela empresa.
- estimar o retorno esperado de um ativo a partir de múltiplos fatores.
- calcular o retorno do lucro líquido sobre o ativo total de uma empresa em termos da margem de lucro e do giro do ativo.
- estimar o valor de uma ação com base no dividendo esperado no fim do primeiro período, na taxa de retorno exigida pelos investidores da ação e na taxa de crescimento esperada dos seus dividendos.
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Gabarito
B
Comentário do professor
O modelo de Baumol determina o saldo apropriado de caixa que a empresa deve manter, por analogia ao lote econômico de estoques. Ele equilibra dois custos: o custo de oportunidade de manter dinheiro ocioso (juros perdidos) e o custo de transação para converter títulos em caixa.
O resultado é um saldo ótimo \(C^*\) que minimiza o custo total, dado por \(C^*=\sqrt{\dfrac{2bT}{i}}\), onde \(b\) é o custo fixo por operação de resgate, \(T\) é a necessidade de caixa no período e \(i\) é a taxa de juros periódica.
Em prática, o modelo também indica que o saldo médio mantido será \(C^*/2\). Ele pressupõe fluxos previsíveis e certeza nos parâmetros, sendo útil quando entradas e saídas são estáveis.
Portanto, o modelo serve para calcular o saldo apropriado de caixa, minimizando custos relacionados à liquidez e às conversões de ativos financeiros.
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