Questão FC223983
O risco de mercado de um título X é consequência da(s)
Investimentos, Orçamento e Capital
CESGRANRIO · 2011
O risco de mercado de um título X é consequência da(s)
- diversificação excessiva do portfólio.
- influência das flutuações do mercado sobre o retorno de X.
- falta de liquidez no mercado para a colocação de X.
- possibilidade de investir em um ativo sem risco.
- características específicas de X, tornando-o volátil.
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Gabarito
B
Comentário do professor
Risco de mercado é exatamente a consequência das flutuações do mercado sobre o retorno de X. Ou seja, refere-se às variações de preço provocadas por fatores sistêmicos que afetam todo o mercado (como taxa de juros, recessão ou crises), e que, portanto, impactam o retorno do ativo.
Por ser resultado de choques macro, esse risco não é eliminado pela diversificação; é o risco systematic que permanece mesmo em carteiras amplas.
Na prática, a sensibilidade de X a essas flutuações é medida pelo beta, e o CAPM expressa a relação de retorno esperado por: \(E(R_X)=R_f+\beta_X\,[E(R_m)-R_f]\).
Conclusão: o risco de mercado traduz a exposição de X às variações gerais do mercado, e quanto maior a sensibilidade (beta), maior a influência dessas flutuações sobre seu retorno.
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