Uma empresa toma a decisão de investir para expandir suas atividades. Tal decisão aumentará o valor de mercado da empresa se o(a)

Gabarito

Errado

Comentário do professor

Uma empresa aumenta seu valor de mercado quando o projeto cria valor acima do custo dos recursos utilizados. Esse critério é atendido quando a taxa de retorno do investimento supera o custo médio ponderado de capital (WACC).

O WACC representa o custo combinado do capital próprio e de terceiros, ponderado pelas respectivas participações: \(WACC = w_d r_d (1-t) + w_e r_e\).

Em termos de avaliação, o projeto aumenta valor se gerar lucro econômico positivo, isto é, se o \emph{valor presente líquido} for positivo: \(\text{VPL}=\sum_{t}\frac{CF_t}{(1+WACC)^t}-I_0>0\).

Alternativamente, aceita‑se o investimento quando a TIR excede o WACC, pois indica retorno acima do custo de oportunidade do capital, beneficiando acionistas.

Portanto, a comparação entre retorno do projeto e WACC é a regra essencial para decidir expansão que eleva o valor da empresa.