Questão FC224012
O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), também conhecido como Weigthed Average Cost of Capital (WACC), representa a taxa de atratividade da empresa e indica a
Investimentos, Orçamento e Capital
CESGRANRIO · 2011
O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), também conhecido como Weigthed Average Cost of Capital (WACC), representa a taxa de atratividade da empresa e indica a
- taxa máxima a ser obtida nas operações de financiamento e aplicações de recursos.
- taxa do coeficiente beta médio alavancado das ações ordinárias negociadas em bolsa de valores.
- alíquota de imposto de renda máximo de referência aplicável sobre o nível de endividamento obtido.
- remuneração mínima que deve ser exigida na alocação do capital de forma a maximizar o seu valor de mercado.
- identidade de cálculo do custo de capital próprio representada pelo prêmio derivado do risco financeiro.
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Gabarito
D
Comentário do professor
O CMPC (ou WACC) representa a remuneração mínima que os recursos da empresa devem produzir para que seu valor de mercado seja maximizado.
Isso porque o CMPC agrega o custo do capital próprio e do capital de terceiros, ponderados pelas suas participações, formando a taxa de oportunidade do investidor.
Se um ativo ou projeto rende mais que o CMPC, ele cria valor; se rende menos, destrói valor.
Matematicamente: \(CMPC = w_e r_e + w_d r_d (1 - t)\), onde \(w_e,w_d\) são pesos, \(r_e,r_d\) os custos e \(t\) a alíquota de imposto.
Assim, o CMPC funciona como taxa de corte para avaliar investimentos e decisões de financiamento visando maximização do valor.
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