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Questão FC224056

Em investimentos estruturados financeiramente no formato de Project Finance, uma vez que a construção do projeto esteja concluída e sejam iniciadas as suas operações, contratos de

Investimentos, Orçamento e Capital

CESGRANRIO · 2014

Em investimentos estruturados financeiramente no formato de Project Finance, uma vez que a construção do projeto esteja concluída e sejam iniciadas as suas operações, contratos de compra e venda de sua produção ou para utilização de seus serviços, geralmente, constituirão os principais arranjos de garantia da dívida do projeto, assegurando o recebimento de receitas suficientes para cobrir custos de operação e despesas com dívidas contraídas.


Associe três dos diferentes formatos de contratos de compra e venda, utilizados em Project Finance, com as suas respectivas características apresentadas.

 

I – Acordo throughput
II – Contrato take-if-offered
III – Contrato hell-or-high-water

 

P – Obriga o comprador a aceitar a entrega e a pagar somente pela produção e/ou pelos serviços que o projeto for capaz de fornecer.


Q – O comprador é obrigado a pagar pela produção ou serviços independente do fato de recebê-los ou não. Pagamentos em dinheiro são geralmente creditados contra despesas por entregas futuras.


R – O comprador é obrigado a pagar em qualquer circunstância, quer o produto seja entregue ou não.


S – Tipicamente utilizado em financiamentos de modais dutoviários, obriga as empresas de petróleo e gás a transportarem um volume de produto que gere receita sufi ciente para pagamento de determinadas obrigações financeiras e operacionais.

 

As associações corretas são:

  1. I - Q ; II - P ; III - R
  2. I - Q ; II - S ; III - R
  3. I - S ; II - Q ; III - P
  4. I - S ; II - P ; III - R
  5. I - S ; II - R ; III - Q
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Gabarito

D

Comentário do professor

I - S — throughput: contrato típico de modais dutoviários em que o contratante (por exemplo, empresa petrolífera) se compromete a enviar/transportar um volume mínimo. Esse fluxo obrigatório gera receitas previsíveis ao projeto, suficientes para cobrir custos operacionais e encargos financeiros, servindo como garantia sólida para os financiadores.

II - P — take-if-offered: o comprador só paga e aceita aquilo que o projeto efetivamente produzir ou oferecer. Ou seja, o risco de interrupção da produção recai sobre o projeto; a receita é variável e depende da capacidade real de entrega.

III - R — hell-or-high-water: tratado como obrigação incondicional de pagamento pelo comprador, independentemente de entrega. Gera fluxo de caixa firme ao projeto (pagamentos ocorrem mesmo se o bem/serviço não for recebido), reduzindo risco para credores.

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