Questão FC224060
O que caracteriza o project finance como maneira de financiar projetos de investimento é a
Investimentos, Orçamento e Capital
CESGRANRIO · 2011
O que caracteriza o project finance como maneira de financiar projetos de investimento é a
- escala reduzida dos projetos viáveis.
- redução da taxa interna de retorno do projeto de investimento.
- ausência de risco a encarecer os encargos financeiros do projeto.
- garantia elevada exigida pelos credores da empresa investidora.
- utilização do fluxo financeiro do projeto para garantir os credores.
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
O project finance caracteriza‑se por concentrar o pagamento da dívida no fluxo financeiro do projeto, ou seja, as receitas geradas pela própria obra são a principal fonte de serviço da dívida.
Para isso cria‑se uma SPV (veículo societário independente) que reúne contratos, ativos e receitas do empreendimento, isolando riscos dos patrocinadores.
A concessão de crédito contempla análises detalhadas de projeções de fluxo de caixa, contratos de longo prazo (offtake), seguros e cláusulas que formam a estrutura contratual de mitigação de riscos.
Na prática, os recebíveis passam por uma waterfall e existem mecanismos como a reserva de serviço da dívida (DSRA), bloqueios de conta e garantias sobre ativos/receitas para assegurar os credores.
Assim, a principal garantia é o próprio desempenho financeiro do projeto, não a contragarantia patrimonial direta dos sócios.
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