Questão FC224075
Observe os gráficos abaixo que mostram, supostamente, quatro estruturas a termo da taxa de juros em diferentes economias. São possíveis as estruturas APENAS em
Juros
CESGRANRIO · 2011
Observe os gráficos abaixo que mostram, supostamente, quatro estruturas a termo da taxa de juros em diferentes economias.
São possíveis as estruturas APENAS em
- I e II
- I e III
- I e IV
- II e III
- I, II e IV
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
Estrutura a termo mostra a taxa associada a cada vencimento: o requisito fundamental é que, para cada prazo, exista uma única taxa bem definida.
No caso I, a curva apresenta níveis mais baixos no curto prazo, elevação no médio e queda no longo. Isso é compatível com expectativas de mercado que mudam ao longo dos horizontes e gera uma sequência de taxas únicas por prazo.
No caso II, observa‑se uma taxa elevada inicialmente, diminuição no médio prazo e depois nova elevação. Essa forma é admissível porque cada vencimento mantém sua taxa única e a curva apenas reflete expectativas não monotônicas.
No caso IV, a curva é plana: a mesma taxa para todos os prazos. É a representação mais simples da estrutura a termo, indicando expectativas e prêmios de maturidade constantes.
Em todos os três, não há sobreposição de valores para um mesmo prazo, preservando a consistência da estrutura a termo.
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