Questão FC224081
O governo emissor de um título público paga de volta o principal e o rendimento ao seu comprador através de duas prestações de R$ 1.000,00. A primeira, um ano após a venda ao compr
Gerência de Carteiras de Renda Fixa
CESGRANRIO · 2018
O governo emissor de um título público paga de volta o principal e o rendimento ao seu comprador através de duas prestações de R$ 1.000,00. A primeira, um ano após a venda ao comprador, e a segunda, dois anos após esta venda. A duration do título é, portanto,
- menor do que 1 ano.
- exatamente 1 ano.
- entre 1 ano e 2 anos.
- exatamente 2 anos.
- maior do que 2 anos.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
A duration é a média ponderada dos tempos em que ocorrem os fluxos de caixa, ponderada pelos seus valores presentes. Ela mede o tempo médio até o recebimento efetivo dos recursos.
Para este título há dois pagamentos iguais: R$1.000 em 1 ano e R$1.000 em 2 anos. A fórmula geral é \(D=\dfrac{1\cdot PV_1 + 2\cdot PV_2}{PV_1+PV_2}\).
Como os montantes são iguais e não foi dada taxa de desconto, os valores presentes são proporcionais aos fluxos, logo
\(D=\dfrac{1\cdot1000 + 2\cdot1000}{1000+1000}=\dfrac{3000}{2000}=1{,}5\) anos.
Portanto, a duration é de 1,5 anos, isto é, está entre 1 ano e 2 anos.
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