Se o Banco Central realizar uma política monetária contracionista que provoque a redução da oferta monetária nominal, então o investimento produtivo

Gabarito

Errado

Comentário do professor

Uma política monetária contracionista reduz a oferta monetária nominal, o que diminui a oferta real de moeda \( \frac{M}{P} \).

No equilíbrio do mercado monetário, \( \frac{M}{P}=m(Y,r) \), uma queda de \(M/P\) exige aumento da taxa nominal de juros \(r\) para restaurar o equilíbrio.

Se a inflação não se ajusta de imediato, a taxa real de juros \(r-\pi\) também sobe. Como o investimento depende negativamente da taxa real, \(I=I(r-\pi)\) com \(I'<0\), o custo do capital aumenta e o investimento tende a cair.

Além disso, pelo q de Tobin \(q=\frac{\text{valor de mercado}}{\text{custo de reposição}}\), juros mais altos reduzem o valor presente dos lucros e, portanto, o valor de mercado relativo ao custo de reposição. Um \(q\) menor desestimula a formação de capital, reduzindo o investimento.