Considerando o modelo IS-LM, em que o Banco Central fixa a quantidade de moeda, julgue o item a seguir. O aumento da incerteza gera elevação da taxa de juros de equilíbrio.

Gabarito

Certo

Comentário do professor

Com o Banco Central fixando a quantidade de moeda, o canal relevante é o mercado monetário. Aumentos na incerteza elevam a **demanda por moeda** para fins especulativos, o que pode ser escrito como \(M/P=L(Y,r,\theta)\) com \(\partial L/\partial\theta>0\).

Como \(M\) e \(P\) são fixos, para restaurar o equilíbrio monetário a **taxa de juros** \(r\) precisa subir. Em termos gráficos, a **curva LM** desloca-se para cima e para a esquerda, elevando a taxa de juros de equilíbrio ao longo da curva IS.

Há outro canal: a incerteza também pode reduzir investimento e deslocar a **curva IS** para a esquerda, o que tende a reduzir \(r\). Contudo, a assertiva foi julgada certa porque, no modelo com \(M\) fixo, o efeito direto de maior preferência por liquidez (aumento da demanda por moeda) gera elevação da taxa de juros de equilíbrio.