Julgue o próximo item, a respeito da trajetória da dívida pública no Brasil e da relação dívida pública/PIB. A combinação de melhora fiscal com um cenário de maior taxa Selic acele

Gabarito

Errado

Comentário do professor

A razão entre estoque e fluxo é \( \text{dívida/PIB}=\frac{D}{Y}\).

Uma melhora fiscal (superávit primário) tende a reduzir o estoque da dívida, contribuindo para a queda do indicador.

Por outro lado, uma maior taxa Selic eleva o serviço da dívida, aumentando os juros pagos e, portanto, o estoque de dívida.

A dinâmica relevante pode ser resumida por \( \Delta(\text{D/PIB})\approx (i-g)\,(\text{D/PIB})-\frac{\text{superávit primário}}{PIB}\), onde \(i\) é a taxa de juros e \(g\) o crescimento do PIB.

Assim, o efeito líquido é ambíguo: só haverá aceleração na redução se a melhora fiscal superar o impacto da alta de juros. Como isso não foi informado, não se pode afirmar que a combinação acelera a queda do indicador.

Por isso o enunciado foi julgado ERRADO.