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Questão FC725555

Em uma economia hipotética, o banco central e outros agentes econômicos realizaram as operações descritas a seguir. I Um banco comercial concedeu um novo empréstimo a um cliente, c

Macroeconomia

CEBRASPE (CESPE) · 2026

Em uma economia hipotética, o banco central e outros agentes econômicos realizaram as operações descritas a seguir.

 

I Um banco comercial concedeu um novo empréstimo a um cliente, creditando o valor correspondente em sua conta de depósitos à vista.

 

II Um banco comercial vendeu títulos públicos de sua carteira a outro banco, no mercado interbancário, com liquidação via transferência de reservas.

 

III Os clientes de um banco comercial transferiram recursos de suas contas de depósitos à vista para a aquisição direta de títulos públicos ofertados pelo tesouro nacional.

 

IV O banco central comprou moeda estrangeira no mercado de câmbio, efetuando o pagamento em moeda nacional por meio de crédito às reservas bancárias das instituições vendedoras.

 

V O tesouro nacional quitou parte de sua dívida mobiliária junto ao setor privado, utilizando recursos disponíveis em sua conta única mantida no banco central, operação que foi posteriormente esterilizada pelo banco central mediante venda de títulos públicos.

 

Com base nessa situação hipotética, considerando cada operação de forma isolada e que as demais variáveis macroeconômicas sejam mantidas constantes, é correto afirmar que produz aumento da base monetária a operação descrita em

  1. I.
  2. II.
  3. III.
  4. IV.
  5. V.
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Gabarito

D

Comentário do professor

Na operação descrita, o Banco Central compra divisas e paga em reais creditando as contas de reservas bancárias das instituições vendedoras.

Contabilmente, o BC aumenta seu ativo em moeda estrangeira e aumenta seu passivo ao creditar reservas. As reservas bancárias fazem parte da base monetária, que é definida como moeda em circulação mais reservas do sistema bancário.

Portanto, há aumento direto da base monetária porque o BC injeta reais no sistema financeiro ao elevar os saldos de reservas. Em termos simples, \( \Delta B = \Delta \text{Reservas} > 0 \).

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