Questão FC357835
A administração financeira é uma área de estudo que combina teoria e prática, com o objetivo fundamental de garantir um processo empresarial mais eficiente e aprimorado para a capt
Administração Financeira
Instituto Consulplan · 2023
A administração financeira é uma área de estudo que combina teoria e prática, com o objetivo fundamental de garantir um processo empresarial mais eficiente e aprimorado para a captação de recursos (financiamento) e alocação deles (investimento) de forma mais eficaz. A dinâmica das decisões financeiras dentro do ambiente empresarial volta-se para algumas funções financeiras. Diante disso, duas correntes são a base das finanças modernas para tomada de decisão: as finanças corporativas e os estudos de portfólio e de risco e retorno. Ao realizar um investimento, uma empresa deve fazer duas escolhas amplas em relação ao financiamento: identificar o mix ótimo de dívidas e patrimônio líquido e, com base na proporção levantada, definir o valor a ser obtido de financiamento. Uma dívida com terceiros só é benéfica se os benefícios marginais de tomar emprestado excedam os custos marginais. Uma empresa X pode usar R$ 5 bilhões para investir expansão do seu negócio de contratos de defesa. Ao ponderar os benefícios em relação aos custos, a empresa X constata que o seu mix ótimo de estrutura de capital é de 30% de capitais de terceiros e 70% de capital próprio. Portanto, ela deverá obter somente R$ 1,5 bilhão emprestado com terceiros. Dentro da dinâmica das decisões financeiras, a função que se volta para a aquisição de fundos e o gerenciamento de sua composição denomina-se:
- Gestão de Ativos.
- Gestão de Passivos.
- Gestão de Dividendos.
- Princípio de Investimento.
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Gabarito
B
Comentário do professor
A função descrita é a Gestão de Passivos, responsável pela captação de recursos e pelo gerenciamento da composição entre dívida e patrimônio líquido — ou seja, pela estrutura de capital da empresa.
Seu objetivo é obter os fundos necessários com o menor custo de capital possível, preservando a liquidez e controlando o risco financeiro decorrente da alavancagem.
Na prática, a decisão combina análise econômica e financeira: compara-se o benefício marginal de tomar dívida (por exemplo, expansão mais rápida, possíveis vantagens fiscais) com o custo marginal (juros, risco de insolvência). Só se contrata até que benefício marginal ≥ custo marginal.
No exemplo, com investimento de R$ 5 bilhões e mix ótimo de 30% dívida, a Gestão de Passivos indica captar R$ 1,5 bilhão, alinhando financiamento às metas de custo e risco da empresa.
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