Questão FC815636
Uma modelagem probabilística indicou que três programas estratégicos possuem correlação positiva elevada (ρ=0,82) quanto ao risco regulatório. Individualmente, eles apresentam risc
Sem classificação
SELECON · 2026
Uma modelagem probabilística indicou que três programas estratégicos possuem correlação positiva elevada (ρ=0,82) quanto ao risco regulatório. Individualmente, eles apresentam risco médio. Diante de uma análise isolada, seria recomendado manutenção, contudo, sob a perspectiva de portfólio, a decisão técnica deveria considerar que o(a):
- correlação é irrelevante dentro do setor público
- risco médio neutraliza quaisquer impactos simultâneos
- classificação individual prevalece sobre uma análise agregada
- correlação aumenta o risco sistêmico e pode exigir rebalanceamento
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Gabarito
D
Comentário do professor
A presença de alta correlação positiva (ρ = 0,82) entre três programas significa que suas variações de risco tendem a ocorrer na mesma direção. Mesmo que cada programa seja de risco médio individualmente, a associação forte eleva o risco sistêmico do conjunto, porque choques afetarão simultaneamente vários componentes.
Na prática, a variância de um portfólio incorpora termos de covariância: \( \mathrm{Var}(P)=\sum w_i^2\sigma_i^2+2\sum_{i
Portanto, a decisão técnica deve considerar rebalanceamento: reduzir exposição relativa, incluir programas com baixa ou negativa correlação, ou usar mecanismos de mitigação e hedge para contenção do risco agregado.
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