Questão FC236682
Para se analisar a viabilidade de um projeto de investimento Y, alguns aspectos são determinantes e outros não. A viabilidade econômico-financeira de Y NÃO depende do(a)
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2015
Para se analisar a viabilidade de um projeto de investimento Y, alguns aspectos são determinantes e outros não.
A viabilidade econômico-financeira de Y NÃO depende do(a)
- custo do capital para o investidor.
- valor presente líquido de outros projetos de investimento mutuamente exclusivos com Y.
- valor presente líquido de Y.
- existência de um recebimento líquido positivo no primeiro ano após o começo de Y.
- projeção da demanda futura pelo bem produzido pelo projeto Y.
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Gabarito
D
Comentário do professor
A existência de um recebimento líquido positivo no primeiro ano não é condição necessária para a viabilidade econômico‑financeira de um projeto. O que importa é o comportamento do fluxo de caixa descontado ao longo de todo o horizonte do projeto.
Tecnicamente, avalia‑se o projeto pelo Valor Presente Líquido (VPL): \(VPL=\sum_{t=0}^{N}\dfrac{CF_t}{(1+i)^t}\). Mesmo que \(CF_1\) seja negativo, o somatório dos fluxos futuros descontados pode resultar em \(VPL>0\), tornando o projeto viável.
Assim, exigir um recebimento positivo já no primeiro ano é uma restrição arbitrária; o critério correto considera todos os períodos e a taxa de desconto, não um sinal isolado no período inicial.
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