Questão FC236695
A Figura abaixo mostra, em linha cheia, como o Valor Presente Líquido (VPL) de um fluxo de caixa varia com a taxa de desconto usada para calculá-lo. Mostra também, em linha traceja
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2013
A Figura abaixo mostra, em linha cheia, como o Valor Presente Líquido (VPL) de um fluxo de caixa varia com a taxa de desconto usada para calculá-lo. Mostra também, em linha tracejada, a nova curva do VPL quando o fluxo sofre uma alteração do gasto inicial (gasto no tempo zero).
O exame da Figura leva à conclusão de que a(o)
- alteração do gasto inicial foi de aumento.
- alteração do gasto inicial foi de diminuição.
- taxa interna de retorno diminuiu após a alteração.
- taxa interna de retorno permaneceu a mesma após a alteração.
- fluxo de caixa inicial tem mais de uma taxa interna de retorno.
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Gabarito
B
Comentário do professor
O gráfico mostra a curva do VPL em função da taxa \(r\) e a curva tracejada passa sempre acima da cheia, ou seja, para qualquer \(r\) o VPL ficou maior.
Por definição, \(VPL(r)=\sum_{t=1}^{n}\dfrac{CF_t}{(1+r)^t}-I\), onde \(I\) é o investimento inicial. Uma alteração em \(I\) desloca a curva verticalmente por uma quantidade constante: \(VPL_{\text{novo}}(r)=VPL_{\text{antigo}}(r)-\Delta I\).
Como a curva tracejada está acima, tem-se \(VPL_{\text{novo}}(r)-VPL_{\text{antigo}}(r)>0\), logo \(-\Delta I>0\) e, portanto, \(\Delta I<0\).
Conclusão: o gasto inicial sofreu uma diminuição, o que elevou o VPL em toda a faixa de taxas por um valor constante.
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