Questão FC236704
Considerando a disponibilidade de caixa para a realização desses projetos, qual(is) projeto(s) deve(m) ser realizado(s) pelo critério do valor atual?
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2012
Considere as informações a seguir para responder à questão.
O diretor de planejamento financeiro da Empresa XisY está preparando o orçamento da empresa para 2012 e está, nesse momento, analisando as possíveis opções de investimentos: Projeto X, Projeto Y e Projeto Z, que têm seus fluxos de caixa anuais apresentados na tabela a seguir.
| Período | Projeto X | Projeto Y | Projeto Z |
| 0 | -2000 | -1500 | -2500 |
| 1 | 500 | 300 | 1200 |
| 2 | 1000 | 970 | 500 |
| 3 | 800 | 400 | 1000 |
O gerente financeiro fez uma pesquisa de mercado e verificou que pode fazer aplicações financeiras a 5% a.a. e tomar empréstimos bancários a 6% a.a.
Dados:
\(1,05^2=1,1025; 1,05^3=1,1576; { \large 1 \over \large 1,05}=0,9524; { \large 1 \over \large 1,05^2}= 0,9070; { \large 1 \over \large 1,05^3}; \\ 1,06^2=1,1236; 1,06^3=1,1910; { \large 1 \over \large 1,06}=0,9434; { \large 1 \over \large 1,06^2}=0,8900; { \large 1 \over \large 1,06^3}= 0,8396\)
Considerando a disponibilidade de caixa para a realização desses projetos, qual(is) projeto(s) deve(m) ser realizado(s) pelo critério do valor atual?
- Z, apenas
- X, apenas
- Y e Z, apenas
- X e Z, apenas
- X e Y, apenas
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
Para decidir usamos o critério do Valor Presente Líquido (VPL), adotando como taxa de desconto a taxa de investimento de 5% a.a. (custo de oportunidade). Para facilitar, acumulamos todos os fluxos para o período 3 e depois descontamos, verificando se a soma acumulada é positiva.
Projeto X: acumula-se para t=3: \(-2000\times1{,}1576=-2315{,}20\); \(500\times1{,}1025=551{,}25\); \(1000\times1{,}05=1050\); \(+800\). Soma = \(86{,}05\). Logo \(VPL=\dfrac{86{,}05}{1{,}1576}>0\) → aceita.
Projeto Y: acumula-se para t=3: \(-1500\times1{,}1576=-1736{,}40\); \(300\times1{,}1025=330{,}75\); \(970\times1{,}05=1018{,}50\); \(+400\). Soma = \(12{,}85\). Logo \(VPL=\dfrac{12{,}85}{1{,}1576}>0\) → aceita.
Portanto, pelos cálculos do VPL com taxa de 5% a.a., devem ser realizados os projetos X e Y.
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