Questão FC236730
O gráfico abaixo mostra, em linha cheia, como o Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto varia com a taxa de desconto usada. O projeto consiste de investimentos iniciais no prime
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2010
O gráfico abaixo mostra, em linha cheia, como o Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto varia com a taxa de desconto usada. O projeto consiste de investimentos iniciais no primeiro ano, seguido de um fluxo de recebimentos por vários anos. Um cenário pessimista, a considerar, seria o de atrasos nos recebimentos, sem mudanças nos seus valores.
Nesse cenário pessimista, o gráfico VPL, em função da taxa de desconto, ficaria
- inalterado.
- alterardo para uma posição como I.
- alterardo para uma posição como II.
- alterado para uma posição como III.
- alterado para uma posição como IV.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
Com atraso nos recebimentos, cada fluxo futuro é trazido a valor presente com expoente \(t\) maior, pois \(PV=\dfrac{CF}{(1+i)^t}\). Assim, para mesma taxa \(i>0\) o valor presente de cada recebimento diminui e o VPL total cai.
No gráfico VPL versus taxa, essa queda desloca a curva para baixo, correspondendo à posição II, pois em todas as taxas positivas o VPL reduz.
Importante: quando a taxa de desconto = 0%, \(PV=CF\) independe de \(t\), logo o atraso não altera o VPL — a curva passa pelo mesmo ponto em \(i=0\).
Portanto, um cenário de atrasos leva à curva indicada por II, mostrando redução do VPL para taxas positivas e coincidência em zero quando \(i=0\).
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