Questão FC236737
Um gestor de política, ao decidir apoiar um Projeto P ou um Projeto Q de incentivo à indústria cinematográfica, optou pelo Projeto P, que tinha a maior TIR – Taxa Interna de Retorn
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2024
Um gestor de política, ao decidir apoiar um Projeto P ou um Projeto Q de incentivo à indústria cinematográfica, optou pelo Projeto P, que tinha a maior TIR – Taxa Interna de Retorno. Sendo assim, conclui-se o seguinte:
- o investimento inicial do Projeto P é menor do que o do Projeto Q.
- o Valor Presente Líquido, VPL, do Projeto P é maior do que o do Projeto Q.
- o gestor tomou a sua decisão realizando uma análise custo-efetividade.
- os benefícios contabilizados do Projeto P superam os do Projeto Q.
- as diferenças da TIR dos dois projetos não dizem nada sobre o valor presente líquido, VPL.
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
A alternativa correta afirma que as diferenças entre as **TIRs** não informam sobre o **VPL**. Isso porque a **TIR** é uma medida relativa (um percentual), enquanto o **VPL** é uma medida absoluta (valor monetário).
Matematicamente, \(VPL=\sum_{t=0}^{n}\dfrac{CF_t}{(1+i)^t}\). A **TIR** é a taxa \(i\) que zera esse somatório. Saber que um projeto tem maior TIR não diz quanto maior ou menor será seu VPL em uma taxa de desconto específica.
Diferenças de escala (investimentos iniciais distintos) ou de cronograma de fluxos podem fazer um projeto com menor **TIR** ter maior **VPL**, e vice‑versa. Portanto, comparar projetos exige priorizar o **VPL** quando o objetivo é maximizar valor absoluto.
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