Questão FC236748
Sabendo-se que o custo de capital é 1,5% ao ano e que os projetos são mutuamente excludentes, qual deve ser escolhido pela empresa por ser o melhor, com base nos conceitos da Taxa
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2018
Uma empresa está refletindo sobre a aceitação ou rejeição de projetos, e sua decisão está embasada apenas na Taxa Interna de Retorno dos projetos. No Quadro abaixo seguem as informações:
| Projeto | Inicial | Ano 1 | Ano 2 | Ano 3 | TIR |
| Ci | -R$ 100.000,00 | R$ 50.000,00 | R$ 25.000,00 | R$ 28.000,00 | 1,674% |
| Di | -R$ 80.000,00 | R$ 40.000,00 | R$ 30.000,00 | R$ 12.000,00 | 1,503% |
| Fi | -R$ 60.000,00 | R$ 50.000,00 | R$ 5.000,00 | R$ 6.000,00 | 1,304% |
| Gi | -R$ 40.000,00 | R$ 31.000,00 | R$ 5.000,00 | R$ 5.000,00 | 1,830% |
| Li | -R$ 20.000,00 | R$ 7.000,00 | R$ 7.000,00 | R$ 6.500,00 | 1,260% |
Sabendo-se que o custo de capital é 1,5% ao ano e que os projetos são mutuamente excludentes, qual deve ser escolhido pela empresa por ser o melhor, com base nos conceitos da Taxa Interna de Retorno?
- Ci
- Di
- Fi
- Gi
- Li
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Gabarito
D
Comentário do professor
Pelo critério da TIR, um projeto é atrativo se sua taxa interna de retorno excede o custo de capital; nesse caso sua NPV é positiva, pois \( \text{TIR} > k \Rightarrow \text{NPV} > 0\).
Os projetos são mutuamente excludentes, portanto a decisão recai sobre escolher apenas um — aquele que apresenta a maior taxa de retorno compatível com o custo de capital. No quadro, o projeto Gi tem TIR de 1,830%, superior ao custo de capital de 1,5% ao ano.
Como a TIR de Gi é a maior entre os projetos e supera o custo de capital, ele proporciona o maior valor presente líquido e, pelo critério da TIR, deve ser selecionado.
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