Questão FC236752
Um projeto de investimento consiste em um dispêndio inicial, seguido de dez recebimentos futuros. Considere que o projeto foi considerado viável e, após uma revisão, constatou-se q
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2018
Um projeto de investimento consiste em um dispêndio inicial, seguido de dez recebimentos futuros. Considere que o projeto foi considerado viável e, após uma revisão, constatou-se que poderia ser aprimorado: um recebimento de 1.000 unidades monetárias (u.m.), no décimo período, poderia ser antecipado para o nono período.
Tal aprimoramento
- aumentou o valor presente líquido do projeto em 1.000 u.m.
- aumentou o período de payback do projeto.
- aumentou a taxa interna de retorno do projeto.
- tornou positivo o valor presente líquido do projeto, usando, como taxa de desconto, sua taxa interna de retorno.
- tornou a taxa interna de retorno maior do que o valor presente líquido.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
A antecipação do recebimento de 1.000 u.m. do décimo para o nono período aumenta a riqueza gerada mais cedo, o que altera a solução da equação que define a taxa interna de retorno (TIR).
Originalmente a TIR \(r\) satisfaz: \(0=-C_0+\sum_{t=1}^{9}\frac{CF_t}{(1+r)^t}+\frac{1000}{(1+r)^{10}}\).
Após a antecipação torna-se: \(0=-C_0+\sum_{t=1}^{9}\frac{CF_t}{(1+r)^t}+\frac{1000}{(1+r)^{9}}\), e note que \(\frac{1000}{(1+r)^{9}}>\frac{1000}{(1+r)^{10}}\) para todo \(r>-1\).
Assim, para um mesmo \(r\) o VPL aumenta; como o VPL é uma função estritamente decrescente de \(r\), é necessário um **r** maior para voltar a zerar o VPL. Portanto, a TIR do projeto aumenta.
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