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Questão FC236754

Dois projetos de investimento W e Z são convencionais, isto é, as saídas de caixa antecedem as entradas. As taxas internas de retorno – TIR – para os projetos W e Z são, respectiva

Análise de Investimentos

CESGRANRIO · 2015

Dois projetos de investimento W e Z são convencionais, isto é, as saídas de caixa antecedem as entradas. As taxas internas de retorno – TIR – para os projetos W e Z são, respectivamente, iguais a 10% e 12% ao ano. O projeto diferencial W-Z tem TIR igual a 8%.


O projeto W é o melhor se a taxa mínima de atratividade anual for

  1. maior que 8% e menor do que 12%
  2. acima de 12%
  3. maior que 6% e menor do que 10%
  4. menor que 8%
  5. maior do que 10% e menor do que 12%
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Gabarito

D

Comentário do professor

TIR do projeto diferencial igual a 8% significa que, para \(r=8\%\), o VPL relativo entre W e Z se anula: \(VPL_W(r)-VPL_Z(r)=0\) em \(r=8\%\).

Como ambos são projetos convencionais, a função \(VPL_W(r)-VPL_Z(r)\) é contínua e decrescente em \(r\). Portanto, se essa diferença é zero em \(8\%\), ela é positiva para taxas menores e negativa para taxas maiores.

Logo, para uma TMA menor que \(8\%\) temos \(VPL_W>VPL_Z\), isto é, o projeto W proporciona maior valor presente líquido e deve ser escolhido.

Em \(r=8\%\) ambos são equivalentes do ponto de vista do VPL.

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