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Questão FC236759

Um profissional analisou a viabilidade econômico-financeira de um projeto de investimento em negócio habitual da empresa onde trabalha e encontrou um Valor Presente Líquido (VPL) m

Análise de Investimentos

CESGRANRIO · 2015

Um profissional analisou a viabilidade econômico-financeira de um projeto de investimento em negócio habitual da empresa onde trabalha e encontrou um Valor Presente Líquido (VPL) maior que zero. Tal projeto exige um investimento inicial que se espera ser suficiente para gerar à empresa apenas fluxos de caixa líquidos positivos ao longo dos próximos cinco anos, vida útil do projeto.

 

Sabendo-se que TIR = Taxa Interna de Retorno do projeto; CMPC = Custo Médio Ponderado de Capital da empresa; e Payback = tempo de retorno exato, nominal ou descontado, do capital investido no projeto, verifica-se que esse projeto apresenta

  1. TIR > CMPC; e Payback menor que a vida útil do projeto
  2. TIR > CMPC; e Payback maior que a vida útil do projeto
  3. TIR < CMPC; e Payback igual à vida útil do projeto
  4. TIR < CMPC; e Payback menor que a vida útil do projeto
  5. TIR < CMPC; e Payback maior que a vida útil do projeto
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Gabarito

A

Comentário do professor

O enunciado informa que o projeto tem VPL positivo. Isso significa que os fluxos de caixa descontados superam o investimento quando usados os recursos da empresa, logo a taxa do projeto excede a taxa de desconto adotada.

Portanto, vale a relação matemática: \(VPL>0 \Rightarrow TIR>CMPC\). Em palavras, a TIR é maior que o CMPC, tornando o projeto atrativo segundo o critério da TIR.

Adicionalmente, com fluxos positivos ao longo dos cinco anos e VPL positivo, o capital inicial será recuperado antes do término da vida útil. Assim, o payback (nominal ou descontado) ocorre em período inferior à vida útil do projeto.

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