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Questão FC236761

A Figura abaixo mostra como o Valor Presente Líquido (VPL) do fluxo de caixa de um projeto de investimento varia com a taxa de desconto usada para calculá-lo. Do exame da Figura de

Análise de Investimentos

CESGRANRIO · 2015

A Figura abaixo mostra como o Valor Presente Líquido (VPL) do fluxo de caixa de um projeto de investimento varia com a taxa de desconto usada para calculá-lo.

Do exame da Figura deduz-se que o(a)

  1. tempo de retorno do capital investido é de seis períodos.
  2. valor total dos gastos com o projeto é menor que o valor dos recebimentos com o projeto.
  3. valor total dos gastos com o projeto excede o valor total dos recebimentos com o projeto.
  4. taxa interna de retorno é de 5% por período.
  5. taxa interna de retorno do projeto depende da taxa de desconto usada para calcular o VPL.
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Gabarito

B

Comentário do professor

O gráfico mostra que a curva do VPL cruza o eixo horizontal quando a taxa de desconto é 6%: essa taxa é a TIR (\(i^*\)), definida por \(VPL(i^*)=0\).

Pela definição, \(VPL(i)= -C_0+\sum_{t} \dfrac{CF_t}{(1+i)^t}\). Se a TIR é positiva (\(i^*>0\)), então, avaliando em \(i=0\), tem-se \(VPL(0)=-C_0+\sum_t CF_t>0\).

Logo, a soma nominal (não descontada) dos recebimentos \(\sum_t CF_t\) excede o desembolso inicial \(C_0\). Em outras palavras, o valor total dos gastos é menor que o valor dos recebimentos, o que justifica a escolha da alternativa correta.

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