Caso projetos de investimento tenham as mesmas taxas internas de retorno, tais projetos

Gabarito

Errado

Comentário do professor

A alternativa está correta porque a TIR é uma taxa percentual de retorno, ou seja, uma medida relativa. Projetos diferentes podem apresentar o mesmo retorno percentual, mas envolver valores nominais distintos — ou seja, ter escalas diferentes de investimento e de fluxo de caixa.

Exemplo simples: Projeto X com fluxos \(-1000\) no tempo 0 e \(+2000\) no tempo 1, e Projeto Y com \(-10\) no tempo 0 e \(+20\) no tempo 1. Ambos satisfazem \(-C_0+\dfrac{CF_1}{1+TIR}=0\) com \(TIR=100\%\).

Entretanto, o VPL depende da TMA (taxa de desconto) e das magnitudes: \(VPL_X=-1000+\dfrac{2000}{1+TMA}\) e \(VPL_Y=-10+\dfrac{20}{1+TMA}\). Assim, dois projetos podem ter a mesma TIR e, ainda assim, diferenças de escala nos valores envolvidos.