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Questão FC236787

Um projeto de investimento implica um gasto inicial de R$ 100.000,00, seguido de 3 receitas líquidas sucessivas de R$ 5.000,00, de uma receita líquida de R$ 105.000,00 no quarto pe

Análise de Investimentos

CESGRANRIO · 2012

Um projeto de investimento implica um gasto inicial de R$ 100.000,00, seguido de 3 receitas líquidas sucessivas de R$ 5.000,00, de uma receita líquida de R$ 105.000,00 no quarto período e, no quinto período, de uma receita líquida de R$ 2.000,00. O diagrama abaixo, no qual cada unidade corresponde a R$ 1.000,00, ilustra o fluxo financeiro do projeto.

 

 

 

Examinando-se esse diagrama e considerando-se juros compostos, conclui-se que o(a)

  1. valor presente líquido é sempre positivo.
  2. valor presente líquido, avaliado à taxa de desconto de 5% por período, é negativo.
  3. prazo de recuperação do gasto de investimento realizado é de 5 períodos.
  4. taxa interna de retorno é maior que 5% por período.
  5. taxa interna de retorno se situa entre 2% e 5% por período.
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Gabarito

D

Comentário do professor

Considere o fluxo acumulado até a data 5 com taxa \(i=5\%\).

Começa-se com \(-100\) na data 0. A cada período a "dívida" cresce 5% e, em seguida, entra um recebimento: \(-100\times1{,}05+5=-100\). Esse padrão se repete nos três primeiros recebimentos.

No quarto período, ao aplicar 5% sobre \(-100\) obtém-se \(-105\) e entra um recebimento de \(+105\), zerando o saldo: \(-105+105=0\).

Finalmente, no quinto período chega \(+2\), de modo que o saldo na data 5 é \(0+2=2>0\).

Como o valor futuro no tempo 5 é positivo, o valor presente líquido a \(i=5\%\) também é positivo. Logo, a TIR é maior que 5%, pois a TIR é a taxa que anula o VPL e, sendo o VPL positivo em 5%, a TIR deve ser uma taxa superior.

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