Questão FC236788
Há duas taxas internas de retorno correspondentes à sequência de gastos (considerados como valores negativos) e de recebimentos (considerados como valores positivos) de certo proje
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2012
Há duas taxas internas de retorno correspondentes à sequência de gastos (considerados como valores negativos) e de recebimentos (considerados como valores positivos) de certo projeto de investimento.
Nesse caso, a(s)
- sequência de gastos (−) e recebimentos (+) apresenta apenas uma inversão de sinal.
- maior taxa interna de retorno é a relevante para um investidor de postura agressiva.
- menor taxa interna de retorno é a relevante para um investidor de postura prudente.
- duas taxas internas de retorno são positivas.
- duas taxas internas de retorno zeram o valor presente líquido quando usadas como taxa de desconto.
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
TIR (Taxa Interna de Retorno) é, por definição, a taxa de desconto que torna o VPL (Valor Presente Líquido) igual a zero. Em termos matemáticos: \(VPL(r)=\sum_{t=0}^{n}\dfrac{C_t}{(1+r)^t}\), e a TIR é qualquer \(r\) tal que \(VPL(r)=0\).
Quando os fluxos de caixa apresentam alternância de sinais (por exemplo, gastos, depois receitas, depois gastos), a equação \(VPL(r)=0\) torna‑se um polinômio de grau maior que um, podendo admitir múltiplas raízes reais.
Assim, é possível haver duas (ou mais) taxas \(r_1\) e \(r_2\) distintas que satisfaçam \(VPL(r_1)=0\) e \(VPL(r_2)=0\).
Portanto, a afirmação está correta: existem duas TIR que zeram o VPL quando usadas como taxa de desconto, refletindo a natureza polinomial da equação em fluxos com mudanças de sinal.
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