Questão FC236790
Um projeto de investimento consiste em um gasto inicial seguido de uma sequência de recebimentos. A figura abaixo mostra, em linha cheia, como o Valor Presente Líquido (VPL) varia
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2012
Um projeto de investimento consiste em um gasto inicial seguido de uma sequência de recebimentos. A figura abaixo mostra, em linha cheia, como o Valor Presente Líquido (VPL) varia com a taxa de desconto usada (juros compostos).
Uma análise de sensibilidade considera um cenário com menor gasto inicial, mas com o restante do fluxo de caixa permanecendo o mesmo.
Esse cenário
- é representado na figura pela linha tracejada (I).
- é representado na figura pela linha tracejada (II).
- tem uma taxa interna de retorno maior que 9% ao ano.
- tem uma taxa interna de retorno menor que 9% ao ano.
- torna o VPL do projeto sempre positivo.
Mostrar resposta e comentário
Gabarito
Certo
Comentário do professor
A TIR é a taxa \(r\) que torna o VPL igual a zero, isto é, solução de \(VPL(r)=-C_0+\sum_{t=1}^n\frac{CF_t}{(1+r)^t}=0\).
No gráfico dado o VPL zera em 9% ao ano, logo a TIR inicial é 9% a.a. Se o gasto inicial \(C_0\) diminui (menor desembolso imediato) e os demais fluxos \(CF_t\) permanecem iguais, o valor de \(VPL(r)\) aumenta para qualquer taxa \(r\) porque o termo \(-C_0\) fica menos negativo.
Assim, com \(VPL_{novo}(9\%)>0\), a taxa que anula o VPL precisa ser maior. Portanto a nova TIR será maior que 9% ao ano, confirmando a alternativa correta.
Conteúdo do catálogo FC Concursos · Atualizado em