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Questão FC236802

A taxa interna de retorno, de determinado fluxo financeiro,

Análise de Investimentos

CESGRANRIO · 2011

A taxa interna de retorno, de determinado fluxo financeiro,
  1. é sempre maior que a taxa de juros de mercado.
  2. é sempre única.
  3. é negativa se o valor presente líquido do fluxo for negativo.
  4. anula seu valor presente líquido, quando usada para descontá-lo.
  5. nunca pode ser nula.
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Gabarito

D

Comentário do professor

A Taxa Interna de Retorno (TIR) é definida como a taxa que torna o Valor Presente Líquido (VPL) igual a zero. Em termos práticos, é a taxa de desconto que, aplicada ao fluxo de caixa do projeto, faz com que o somatório dos valores presentes dos recebimentos e pagamentos se anule.


Formalmente, o VPL é dado por \(VPL(r)=\sum_{t=0}^{n}\dfrac{CF_t}{(1+r)^t}\). A TIR é a solução \(r^*\) da equação \(VPL(r^*)=0\). Ou seja, ao usar \(r^*\) para descontar os fluxos, o resultado é exatamente zero.


Em termos intuitivos, descontar pelo TIR iguala o valor presente dos ingressos ao desembolso inicial, anulando o VPL e permitindo avaliar a atratividade do projeto frente ao custo de capital.

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