Questão FC236808
Na escolha e avaliação social de projetos, a aplicação do conceito de “preço-sombra”
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2011
Na escolha e avaliação social de projetos, a aplicação do conceito de “preço-sombra”
- pode alterar os valores das taxas internas de retorno.
- é inadequada e deve ser evitada.
- diminui o período de retorno do investimento.
- aumenta o Valor Presente Líquido.
- não altera a ordem de preferência para a escolha entre os projetos.
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Gabarito
A
Comentário do professor
A aplicação do preço-sombra modifica a valoração dos bens e serviços não precificados no mercado, alterando os montantes monetários usados na análise.
Ao corrigir preços de insumos, externalidades ou benefícios sociais, o fluxo de caixa social passa a ter valores diferentes dos fluxos contábeis privados. Como a TIR é raiz da equação dos fluxos, sua solução também muda.
Formalmente, a TIR \(r\) resolve \(\sum_{t=0}^{n}\dfrac{CF_t^{(social)}}{(1+r)^t}=0\). Se os \(CF_t^{(social)}\) são alterados pelo preço-sombra, a taxa \(r\) que zera essa soma será diferente.
Por isso, a incorporação de preços-sombra gera uma TIR social que pode aumentar ou diminuir em função do sentido das correções adotadas.
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