Questão FC236824
O fluxo financeiro associado a um projeto de investimento tem uma Taxa Interna de Retorno (TIR) positiva e um Valor Presente Líquido (VPL), a uma determinada taxa de desconto d, ta
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2010
O fluxo financeiro associado a um projeto de investimento tem uma Taxa Interna de Retorno (TIR) positiva e um Valor Presente Líquido (VPL), a uma determinada taxa de desconto d, também positivo. Se todos os recebimentos e os pagamentos do fluxo financeiro do projeto aumentarem exatamente 20%, a(o)
- taxa mínima de atratividade aumenta mais do que 20%.
- TIR não se altera.
- TIR aumenta 20%.
- VPL, calculado à taxa d, não se altera.
- período de payback aumenta 20%.
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Gabarito
B
Comentário do professor
A TIR é a taxa que torna nulo o valor presente dos fluxos de caixa, isto é:
\(0=\displaystyle\sum_{t=0}^{N}\dfrac{CF_t}{(1+TIR)^t}\).
Se todos os recebimentos e pagamentos forem aumentados em 20%, cada \(CF_t\) vira \(1{,}2\;CF_t\). A equação passa a ser:
\(0=\displaystyle\sum_{t=0}^{N}\dfrac{1{,}2\;CF_t}{(1+TIR')^t}=1{,}2\displaystyle\sum_{t=0}^{N}\dfrac{CF_t}{(1+TIR')^t}\).
Como \(1{,}2\neq 0\), a raiz da soma (a taxa que zera a expressão) não muda. Portanto, TIR não se altera quando todos os fluxos são multiplicados por um mesmo fator positivo.
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