Questão FC236826
Uma empresa estuda a possibilidade de reformar ou adquirir uma máquina nova para a sua fábrica. A reforma, que oferecerá uma sobrevida na vida útil de 5 anos à máquina, custará R$
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2010
Uma empresa estuda a possibilidade de reformar ou adquirir uma máquina nova para a sua fábrica. A reforma, que oferecerá uma sobrevida na vida útil de 5 anos à máquina, custará R$ 250.000 e proporcionará redução do custo operacional atual em R$ 70.000,00. A aquisição de uma máquina nova, para a mesma operação, exigirá um investimento de R$ 450.000,00 e proporcionará uma redução do custo operacional atual em R$ 110.000,00. A máquina nova tem uma vida útil de 5 anos. O custo do capital é de 5% a.a.. Considerando as alternativas mutuamente excludentes, as análises do Valor Presente Líquido (VLP) e da Taxa Interna de Retorno (TIR), nas duas alternativas e no Fluxo de Caixa (FC) incremental, tem-se que as análises da TIR e do VPL
- dos FC de cada alternativa indicam que a empresa deverá reformar a máquina.
- dos FC de cada alternativa indicam que a empresa deverá adquirir uma máquina nova.
- dos FC de cada alternativa indicam que será indiferente para a empresa adquirir ou reformar a máquina.
- do FC incremental indicam que a empresa deverá reformar a máquina.
- do FC incremental indicam que a empresa deverá adquirir uma nova máquina.
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Gabarito
D
Comentário do professor
A decisão baseada no Fluxo de Caixa Incremental compara os fluxos diferenciais entre a opção de maior investimento e a menor. Aqui o fluxo incremental (Aquisição − Reforma) é: ano 0 = R$ −200.000; anos 1–5 = R$ +40.000.
Calculando a TIR desse fluxo, temos a equação \( -200.000+\sum_{t=1}^{5}40.000(1+IRR)^{-t}=0 \). Como a soma nominal dos recebimentos (5×40.000=200.000) anula o desembolso inicial, a TIR é 0%.
Comparando com a TMA de 5%: \(IRR_{incr}=0\%reformar a máquina.
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