Ao calcular o payback simples ou nominal de um projeto de investimento, um analista tem um

Gabarito

Errado

Comentário do professor

Payback Simples calcula o tempo de recuperação do investimento somando fluxos nominais até que se alcance o desembolso inicial, sem considerar o valor do dinheiro no tempo.

Na prática isso significa que os recebimentos futuros são tratados como se tivessem o mesmo valor presente; assim a soma acumulada atinge \(I_0\) mais cedo do que se esses fluxos fossem descontados.

Matematicamente: nominalmente \( \sum_{t=1}^T CF_t \ge I_0\), enquanto o critério financeiro correto usa \( \sum_{t=1}^T \frac{CF_t}{(1+i)^t} \ge I_0\). Como \(\frac{CF_t}{(1+i)^t} < CF_t\) para \(i>0\), o \(T\) descontado é maior.

Logo, o resultado do método simples é superestimado em termos de velocidade de retorno: aparenta recuperar o capital mais rápido do que realmente ocorre quando se considera a taxa de desconto.