Questão FC236838
Uma empresa de projetos no setor da construção civil está avaliando a possibilidade de incorporar mais um projeto, dentre três alternativas possíveis. Porém, caso seja decidido pel
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2014
Uma empresa de projetos no setor da construção civil está avaliando a possibilidade de incorporar mais um projeto, dentre três alternativas possíveis. Porém, caso seja decidido pela incorporação de mais um projeto, será necessário um grande investimento na capacidade produtiva da empresa.
Para tomar essa decisão, o presidente da empresa solicitou a um consultor a análise do investimento a ser feito para cada um dos três projetos possíveis, visando a identificar aquele que proporcionará melhor retorno.
Um método adequado e que poderá ser utilizado pelo consultor nessa análise é o(a)
- Custo de Oportunidade, que é a avaliação, em uma escala horizontal, na qual são marcados os períodos de tempo do investimento, as entradas e as saídas de caixa.
- Payback, que é o prazo de retorno de um projeto que possibilita calcular a extensão de tempo necessária para que os fluxos de caixa nominais cubram o investimento inicial.
- Payback descontado, que possibilita calcular a taxa de desconto que iguala os fluxos de entradas com os fluxos de saídas do investimento.
- Valor Presente Líquido, que é o período de tempo necessário para recuperar o investimento, avaliando-se os fluxos de caixa descontados.
- Taxa Interna de Retorno, que consiste em calcular o valor presente dos termos do fluxo de caixa para somá- los ao investimento inicial.
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Gabarito
B
Comentário do professor
Payback é o prazo necessário para que os fluxos de caixa acumulados igualem o investimento inicial — ou seja, o momento em que o projeto "se paga". Matematicamente, busca-se o menor \(t\) tal que \( \sum_{i=1}^{t} CF_i \ge I_0 \).
Regra prática: quanto menor o payback, maior a rapidez de retorno do capital, o que é útil quando a empresa prioriza liquidez ou quer reduzir exposição ao risco em curto prazo.
Vantagem: é simples, intuitivo e exige poucos dados, facilitando comparações rápidas entre projetos.
Limitação: o payback simples não considera o valor do dinheiro no tempo nem os fluxos após o período de recuperação. Para contornar isso, usa‑se o payback descontado ou métricas complementares (VPL/TIR).
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