Questão FC236856
O método do payback para avaliação de alternativas de investimento apresenta pelo menos três problemas, que devem ser identificados a seguir.
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2010
O método do payback para avaliação de alternativas de investimento apresenta pelo menos três problemas, que devem ser identificados a seguir.
- Ignorar a distribuição dos fluxos de caixa após o período do payback, considerar os fluxos de caixa antes do momento de recuperação do investimento e estabelecer um padrão arbitrário do período do payback.
- Ignorar a distribuição dos fluxos de caixa dentro do período do payback, ignorar os fluxos de caixa após o momento de recuperação do investimento e estabelecer um padrão arbitrário do período do payback.
- Descontar os fluxos de caixa usando a taxa mínima de atratividade, ignorar os fluxos de caixa após o momento de recuperação do investimento e não estabelecer um padrão do período de payback.
- Descontar os fluxos de caixa arbitrariamente, considerar os fluxos após payback e estabelecer padrão arbitrário do período do payback.
- Considerar a distribuição dos fluxos de caixa dentro do período do payback, considerar os fluxos de caixa após o momento de recuperação do investimento e estabelecer um padrão arbitrário do período do payback.
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Gabarito
B
Comentário do professor
A alternativa B aponta corretamente três limitações do método payback, que comprometem sua orientação para decisão.
Ignorar a distribuição dos fluxos: o método assume implicitamente distribuição uniforme dos recebimentos dentro de cada período, não distinguindo se os fluxos ocorrem no início ou fim do período — o que altera valor temporal e a velocidade real de recuperação.
Ignorar os fluxos de caixa após a recuperação: tudo que acontece depois do ponto de payback é desprezado, podendo eliminar benefícios relevantes de longo prazo e favorecer projetos de retorno rápido, porém de menor valor total.
Estabelecer um padrão arbitrário do período: a escolha do horizonte aceitável de payback é subjetiva; sem critério econômico objetivo, decisões ficam dependentes da preferência ou conveniência do avaliador.
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