Questão FC236862
Uma empresa precisa escolher um dentre dois projetos mutuamente excludentes, A e B, ambos com vida útil de 1 ano. Um profissional realizou algumas análises e chegou às informações
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2013
Uma empresa precisa escolher um dentre dois projetos mutuamente excludentes, A e B, ambos com vida útil de 1 ano. Um profissional realizou algumas análises e chegou às informações apresentadas na tabela abaixo.
| Fluxo de Caixa (R$ mil) | |||
| Projeto | C0 | C1 | TIR (%) |
| A | −20.000,00 | +40.000,00 | 100 |
| B | −40.000,00 | +70.000,00 | 75 |
Baseando-se nessa tabela e nos conceitos de avaliação econômico-financeiros de projetos, conclui-se que o
- projeto A deve ser escolhido, independentemente do custo de capital.
- projeto A deve ser escolhido se o custo de capital for menor do que 50% ao ano.
- projeto B deve ser escolhido, independentemente do custo de capital.
- projeto B deve ser escolhido se o custo de capital for maior do que 50% ao ano.
- projeto B deve ser escolhido se o custo de capital for menor que a TIR incremental.
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
Para comparar projetos mutuamente excludentes usa‑se a TIR incremental, que representa a taxa que zera o VPL da diferença entre B e A. Calcule os fluxos incrementais: \(C_0=-40-(-20)=-20\) e \(C_1=70-40=30\).
Obtemos a TIR incremental resolvendo \(-20+\dfrac{30}{1+i}=0\), logo \(1+i=\dfrac{30}{20}=1{,}5\) e \(i=0{,}50\) (50%).
O critério é: se o custo de capital for menor que essa TIR incremental, o VPL incremental é positivo, ou seja, o VPL de B é maior que o de A. Portanto, deve‑se escolher projeto B quando o custo de capital for inferior à TIR incremental.
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