Questão FC236864
Um projeto de investimento de uma empresa privada em uma região pobre do país inclui, no seu estudo de viabilidade, o pagamento de salários para a mão de obra utilizada. Essa mão d
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2013
Um projeto de investimento de uma empresa privada em uma região pobre do país inclui, no seu estudo de viabilidade, o pagamento de salários para a mão de obra utilizada. Essa mão de obra, na ausência do investimento, ficaria desempregada.
Nesse caso, a taxa de retorno privada do projeto é
- positiva
- negativa
- menor que a taxa de retorno social
- maior que a taxa de retorno social
- igual à taxa de juros do mercado
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
A alternativa correta indica que a taxa de retorno privada é menor que a taxa de retorno social. Isso ocorre porque, para a firma, os salários pagos são custos que reduzem seus fluxos de caixa e, portanto, sua TIR privada.
No cálculo social, entretanto, contratações de trabalhadores desempregados geram um benefício adicional para a sociedade (renda, redução do desemprego), cujo custo de oportunidade do trabalho é próximo de zero. Assim, o projeto gera uma externalidade positiva, aumentando os benefícios sociais líquidos.
Consequentemente, ao incorporar esses ganhos sociais, a taxa social supera a privada, ou seja, \(TIR_{priv} < TIR_{soc}\). Não é necessário calcular valores: a lógica da inclusão do benefício do emprego basta.
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