Questão FC236872
O método de fluxo de caixa descontado, para a avaliação de empresas por parte de potenciais compradores, usa, para desconto dos valores futuros, a taxa
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2011
O método de fluxo de caixa descontado, para a avaliação de empresas por parte de potenciais compradores, usa, para desconto dos valores futuros, a taxa
- interna de retorno do investimento
- de juros do mercado interbancário
- de juros no mercado de crédito
- de juros que seja o custo de oportunidade dos compradores
- de inflação da economia + juro real de 6% a.a.
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Gabarito
D
Comentário do professor
O método do fluxo de caixa descontado valora os recebíveis futuros trazidos ao presente pela **taxa de desconto** que reflita o retorno exigido pelo comprador.
Essa taxa é o **custo de oportunidade** dos recursos do investidor: representa o que ele poderia obter aplicando o capital em alternativas de risco equivalente.
Na prática, o comprador costuma usar seu **custo de capital** (por exemplo, o \(WACC\) ajustado pelo risco do ativo) como \(r\) na fórmula:
\(V_0=\sum_{t=1}^{n}\dfrac{FCF_t}{(1+r)^t}\).
Assim, se o valor presente com essa taxa for suficientemente atrativo, o investimento compensa diante das alternativas disponíveis ao comprador.
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