Questão FC364732
Sobre a Taxa Interna de Retorno (TIR), que é usada por investidores para indicar se um projeto é viável ou não, assinale a afirmativa INCORRETA.
Análise de Investimentos
Instituto Consulplan · 2024
Sobre a Taxa Interna de Retorno (TIR), que é usada por investidores para indicar se um projeto é viável ou não, assinale a afirmativa INCORRETA.
- É calculada a partir de uma projeção de fluxo de caixa, quando seu Valor Presente Líquido (VPL) é igual a zero.
- Mostra ao investidor tanto o percentual de retorno de um projeto quanto o risco que ele corre para obter esse retorno.
- É preciso fazer uma série de suposições para que a TIR seja calculada, tornando-a uma taxa hipotética e, por isso, não deve ser o principal fator de decisão.
- Existe uma limitação da análise da TIR quando ocorrem mudanças no sinal do fluxo de caixa porque é gerada uma taxa para cada mudança, dificultando a decisão sobre a viabilidade de um projeto.
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Gabarito
B
Comentário do professor
Errado. A TIR é uma taxa que expressa o percentual de retorno esperado de um projeto, mas não quantifica o risco associado à obtenção desse retorno.
A Taxa Interna de Retorno é definida como a taxa \(r\) que satisfaz \( \sum_{t=0}^{n}\dfrac{CF_t}{(1+r)^t}=0\), ou seja, a taxa que faz o VPL igual a zero. Ela traduz somente o trade‑off temporal entre desembolsos e entradas.
O risco envolve incerteza sobre valores futuros, probabilidades, volatilidade e correlações — elementos que a TIR não incorpora. Além disso, a TIR parte de assunções de reinvestimento e de projeções do fluxo, sendo uma medida hipotética do retorno, não uma medida de probabilidade ou variabilidade.
Para avaliar risco usa‑se ajuste na taxa de desconto, análise de sensibilidade, cenários, CAPM/beta ou métricas como VaR, não a TIR isoladamente.
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