FC ConcursosFC Concursos

Questão FC751389

Seja o seguinte gráfico do valor presente líquido (VPL, em R$) de um fluxo de caixa, em função da taxa de desconto (em %, ao ano). O termo a representa o ponto que a curva intercep

Análise de Investimentos

IDECAN · 2014

Seja o seguinte gráfico do valor presente líquido (VPL, em R$) de um fluxo de caixa, em função da taxa de desconto (em %, ao ano).

 

 

O termo a representa o ponto que a curva intercepta o eixo vertical e o termo r representa o ponto que a curva intercepta o eixo horizontal. A partir da análise do gráfico, assinale a alternativa que NÃO está de acordo com os conceitos de VPL, taxa interna de retorno (TIR) e/ou dos métodos de análise de investimento.

  1. A TIR é igual a r, que é a taxa de desconto que zera o VPL.
  2. O payback descontado é a diferença entre os valores a e b.
  3. O valor a é obtido a partir da simples soma das entradas positivas e negativas do fluxo de caixa.
  4. O projeto associado a esse fluxo de caixa pode ser escolhido se a taxa r for maior do que a taxa mínima de atratividade associada a uma alternativa a esse projeto.
  5. A partir do formato da curva do VPL, pode-se concluir que o fluxo de caixa se inicia com uma entrada negativa, que é igual a b, que é o limite do VPL quando a taxa de desconto cresce indefinidamente.
Mostrar resposta e comentário

Gabarito

B

Comentário do professor

A alternativa está errada porque payback descontado é um tempo, não uma diferença monetária. Ele mede em unidades de tempo quanto leva para que a soma dos fluxos de caixa descontados iguale o desembolso inicial.

Os pontos a e b representam valores do VPL em situações distintas: \(a\) é o VPL quando a taxa de desconto vale 0, e \(b\) é o limite do VPL quando a taxa tende a infinito. Ambos são expressos em moeda.

Exemplo simples: desembolso \(-100\) em t=0 e recebimento \(+150\) em t=1. Aqui \(a=-100+150=50\) e \(b=-100\), logo \(a-b=150\) (R$). O payback descontado, porém, é \(1\) ano nesse caso. Há, portanto, incompatibilidade de unidades e conceitos; por isso \(a-b\) não pode representar o payback descontado.

Conteúdo do catálogo FC Concursos · Atualizado em

Continue aprendendo