Questão FC411028
Um empresário avalia a possibilidade de investir R$ 1.200.000,00 na abertura de uma filial de sua loja. Com base nas condições de mercado da cidade em que a nova filial será aberta
Inflação, Juros Reais e Juros Aparentes
Um empresário avalia a possibilidade de investir R$ 1.200.000,00 na abertura de uma filial de sua loja. Com base nas condições de mercado da cidade em que a nova filial será aberta, o setor comercial prevê um fluxo líquido anual de R$ 320.000,00 em cada um dos próximos 5 anos, que é o prazo usual com base no qual se realiza esse tipo de análises no setor em questão.
A respeito dessa situação hipotética e considerando an | i = [1 – (1 + i)–n] / i como o fator de valor atual de uma série de n pagamentos postecipados uniformes à taxa de juros i, julgue o item a seguir.
Sendo i* a taxa interna de retorno desse investimento, com o fluxo líquido previsto, caso o empresário receba a informação de que a taxa de inflação anual esperada para cada um dos próximos cinco anos é de 6%, a taxa interna de retorno real passa a ser dada por (1 + i*) ∙ 1,06 – 1.
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
A afirmação é ERRADA porque inverte a relação correta entre taxas nominal (aparente), real e inflação.
Ao se relacionar essas taxas vale a fórmula de Fisher adaptada para períodos: \(1+i_{r}=\dfrac{1+i_{a}}{1+i_{f}}\), onde \(i_{a}\) é a taxa aparente (nominal) — aqui a TIR calculada sobre fluxos nominais — e \(i_{f}\) é a taxa de inflação.
Portanto, para obter a taxa real a partir da TIR \(i^*\) e inflação de 6% deve-se dividir pelo fator inflacionário, não multiplicar:
\(i_{r}=\dfrac{1+i^{*}}{1{,}06}-1\).
A expressão dada no enunciado, \((1+i^{*})\cdot1{,}06-1\), aumenta a taxa em função da inflação (o oposto do ajuste real) e está incorreta.
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