Julgue o item a seguir, relacionado aos fluxos de caixa. No caso de um fluxo de caixa diferido, o cálculo do valor presente deve ser corrigido por um fator de atualização de capita

Gabarito

Certo

Comentário do professor

Fluxo de caixa diferido tem início dos pagamentos após um período de carência; por isso o valor calculado no ponto de início do recebimento precisa ser trazido à data zero.

Se a carência for de k períodos e os pagamentos ocorrem de t = k+1 a k+n, o valor presente em 0 é:

\(PV_0=\sum_{t=k+1}^{k+n}\frac{CF_t}{(1+i)^t}=(1+i)^{-k}\sum_{s=1}^{n}\frac{CF_{k+s}}{(1+i)^s}\).

Ou seja, calcula-se primeiro o valor no momento imediatamente anterior aos recebimentos e, em seguida, aplica-se o fator de atualização (ou desconto) \((1+i)^{-k}\) para trazer esse montante à data 0.

Sem essa correção, o PV obtido ficaria referenciado à data do início dos pagamentos, não à data desejada (tempo zero).