Com relação aos principais indicadores de gestão financeira utilizados para a análise de projetos de investimento, julgue o seguinte item. Um projeto com maior TIR terá, também, ma

Gabarito

Errado

Comentário do professor

A afirmação é ERRADA porque TIR e VPL avaliam projetos de formas distintas: a TIR é a taxa que zera o VPL, isto é \(VPL(i_{TIR})=0\), enquanto o VPL é dado por \(VPL(i)=\sum_{t=0}^n \dfrac{CF_t}{(1+i)^t}\) e depende da taxa de desconto escolhida e da escala/cronologia dos fluxos.

Um projeto pode ter TIR maior, mas gerar menos valor absoluto (VPL) que outro com TIR menor. Ex.:

Projeto A: \(CF_0=-100,\ CF_1=200\) → TIR = 100%, \(VPL_{10\%}=-100+\dfrac{200}{1{,}1}=81{,}82\).

Projeto B: \(CF_0=-10000,\ CF_1=6000,\ CF_2=6000\) → TIR ≈ 22%, \(VPL_{10\%}=-10000+\dfrac{6000}{1{,}1}+\dfrac{6000}{1{,}21}=413{,}22\).

Aqui A tem TIR maior, mas B tem VPL maior ao usar 10% como taxa — logo, não se pode afirmar que maior TIR implica maior VPL. Para maximizar riqueza use o VPL quando a taxa de desconto for conhecida.